基金投顾试点加速扩容，未来投顾资质或将常态化。自2019年10月来，先后有包括银行/券商/基金公司/第三方基金销售机构在内的18家机构获批，考虑本轮最新获批后当前基金投顾试点队伍已扩大至32家。此外，投顾试点资格落地进展加速，从3月起共40余家机构参与了证监会关于投顾资格的问卷考题并进入答辩环节，不到4个月的时间已有14家机构获批，其他机构亦处于反馈阶段。往前看，我们预计国内基金投顾试点或将趋于常态化，未来更多机构有望获批试点资质。

 

首批试点机构积极展业，财富管理转型已初显成效。据证券时报网报道，截至4月末首批试点机构合计服务资产规模近500亿元，服务投资者超200万户[2]。首批试点机构发展迅速初显成效，如国联证券截至4月已签约~9万名客户、资产规模~90亿元；易方达截至3月投顾客户超3.3万、客户留存率超90%；支付宝“帮你投”客户数更是突破百万。此外，各类机构积极推动财富管理转型，以券商为例，头部券商各项转型指标呈趋势性改善，2020年证券行业代销金融产品收入同比+149%（vs.经纪收入+47%）。

 

基金投顾作为转型抓手，重塑财富管理及资管行业。我们认为，基金投顾试点有望引导居民加大对基金产品的配置，为资本市场带来长期的资金供给的同时提升居民投资回报的“获得感”、继而形成良性循环，亦给我国财富管理机构及资产管理机构的转型和发展创造了机遇。