中国经济最需关注“滞胀”、经贸摩擦、去杠杆影响

国内外知名机构首席经济学家把脉2020经济

证券时报网 / 2019-11-09 21:52:56

判断三：中国经济最需关注“滞胀”、经贸摩擦、去杠杆影响

中美经贸摩擦是今年影响全球及国内经济的重要变量。同时，受非洲猪瘟影响，9月份居民消费价格指数（CPI）同比增幅已经升至3％，一些机构也预测10月CPI维持“3时代”。

伍戈认为，掣肘今年中国经济的有三个关键词：去杠杆，贸易摩擦，滞胀，沿着三条主线能够理出明年的经济脉络。

价格数据方面，“滞胀”预计在明年春节前后创下历史性新高，在那之后会边际消退，一旦“滞胀”影响消退，增长和通胀之间的纠结状态可能会解除。

国泰君安证券全球首席经济学家花长春也表示，短期制约因素是“滞胀”。预计今年四季度和明年一季度会是滞胀比较难受的时候，经济最难是明年一季度。

“我们不相信政策会收紧，但是对信用扩张会有制约，二季度政策空间将会打开，我们更看好货币和财政配合支持制造业进一步降成本，比如说对于制造业中长期贷款采用定向降息等。”花长春说。

伍戈还提出，目前去杠杆对于民营企业和国有企业的影响并未消失。民营企业相对国有企业信用利差依然处于历史高位，去杠杆对民营企业的影响巨大。同时，去杠杆对国有企业的资产负债率的行政性约束并没有看到更多缓解。去杠杆对中国经济的影响在现在和明年还会在边际上还会体现。

谈到中美经贸摩擦，伍戈认为，中美经贸摩擦对于A股投资者负面影响的边际效应已经递减，更重要的是我们打开了汇率破7关口，在开放性的空间下，明年可以更多利用货币、财政、汇率政策应对外部冲击，使得中国经济运行变得更加游刃有余。

在乔虹看来，中美经贸摩擦仍将是长期影响经济的不确定因素。

特别提示：凡注明“来源”或“转自”的内容均自于互联网，属第三方汇集推荐平台，版权归原作者及原出处所有。分享的内容仅供读者学习参考，不代表中国经济形势报告网的观点和立场。中国经济形势报告网不承担任何法律责任。如有侵权请联系QQ：3187884295进行反馈。

1.本站遵循行业规范，任何转载的稿件都会明确标注作者和来源；
2.本站的原创文章，请转载时务必注明文章作者和"来源"，不尊重原创的行为本站或将追究责任；