摘要：IMF 在《世界经济展望》报告中指出，全球经济目前陷入了同步放缓的境地，2019 年经济增长率再次被下调——降至 3%，这是自全球经济危机以来的最低水平，也是自 2017 年全球同步回升时期经济增长率达到 3.8%以来的一次严重倒退，预计中国 2019 年 GDP 增速降至 6.1%。国家统计局公布，2019 年前三季度 GDP 同比增长 6.2%，三个季度分别为 6.4%、6.2%和6.0%。照此趋势，2020 年经济增长压力降更大，这尽管总体符合劳动年龄人口不断减少等发展阶段性特征，但更重要的是受到中美贸易斗争和国内投资乏力等因素影响。与此同时，受猪肉价格的带动，CPI 连续冲高，尽管剔除猪肉价格很可能已经进入通缩，但央行很可能仍然不能放弃以 CPI 为锚实施货币政策调整。因此，稳增长、稳就业、稳物价成为更重要的宏观调控目标，然而在此背景下，货币政策降被迫处于中性，财政政策将可能发挥更多作用。

 

经济形势？" src="http://www.china-cer.com.cn/uploadfile/2019/1117/20191117073032692.jpg" />

 

（一）尽管有所放缓，但在全球主要经济体里仍名列前茅前三季度经济增长速度是 6.2%，比上半年小幅放缓 0.1 个百分点。初步预计，在全球经济总量一万亿美元以上的经济体中，这个速度是最快的。我们现在这个速度和自己过去比是中高速，但是放在全球看，实际上仍是一个高增长。

 

（二）尽管速度减慢，但结构不断优化、韧性不断提升从三次产业结构看，前三季度三次产业增加值占 GDP 的比重分别为 6.2%、39.8%和 54.0%。与上年同期相比，第一产业比重持平，第二产业比重下降 0.7 个百分点，第三产业比重提高 0.6个百分点。三次产业对经济增长的贡献率分别为 3.2%、36.3%和60.6%。第三产业对经济增长的贡献率高于第二产业 24.3 个百分点。从三大需求结构看，前三季度最终消费、资本形成、净出口对 GDP 贡献率分别为 60.5%、19.8%、19.6%。

 

（三）尽管经济面临下行压力，但主要宏观指标仍然在合理区间。从就业看，9 月全国城镇调查失业率为 5.2%，和上个月持平；从城镇新增就业来看，前 9 个月基本实现全年目标任务，就业形势总体平稳。从价格看，居民消费价格 9 月当月尽管涨幅有所扩大，达到 3.0%，但扣除食品和能源之后的核心 CPI 涨幅是 1.5%，还是有小幅回落的。从前 9 个月累计来看，CPI 的平均涨幅是2.5%，应该说还是一个温和上涨的水平。从收入看，前三季度全国居民人均可支配收入实际增长 6.1%，和经济增长速度基本同步，还要快于人均 GDP 增长速度。从名义增长看，前三季度全国居民人均可支配收入增长 8.8%，还是比较好的一个增长。从生态环境看，前三季度能耗强度继续下降，清洁能源的生产和使用比例继续提高。

 

（四）随着新兴产业的培育壮大和传统产业的升级改造，新动能引领作用不断增强。前三季度，规模以上工业战略性新兴产业增加值同比增长8.4%，规模以上工业高技术制造业增加值同比增长 8.7%，分别高于全部规模以上工业增加值增速 2.8 和 3.1 个百分点。以新技术为引领的相关服务业营业收入保持较快增长，1-8 月，规模以上战略性新兴服务业、高技术服务业和科技服务业营业收入增速分别为 12.1%、11.9%和 11.6%，分别快于全部规模以上服务业营业收入增速 2.6、2.4 和 2.1 个百分点。新兴业态快速增长，前三季度全国网上零售额同比增长 16.8%，其中实物商品网上零售额同比增长 20.5%，占社会消费品零售总额比重为 19.5%，同比提高 2.0 个百分点。