JPM朱海斌：预测2020年全球经济负增长-2.6% 中国全年GDP +1.1%

2020-04-03 13:02:40

JPM 经济数据预测：

GDP：全球负增长-2.6%；美国 -5.3%；欧元区 -3.4%；日本： -3.1%；中国增长1.1%；印度 2.1%；除亚洲低单位数增长，其他地区均为负增长。

对于疫情时间和影响的看法

1、乐观的看法认为第一二季度深度衰退，5-6 月后好转，下半年反弹。

2、悲观观点认为 1-2 年内疫情会不断反复从深度衰退至深度萧条。

3、个人认为很可能在以上两种情况之间，即疫情会于年中放缓但不会消除，第二三波影响较第一波小。

美国经济处于深度衰退：

GDP：美资行预测较悲观。圣路易斯联邦储备银行行长 James Bullard 预测第二季度跌 50%。

失业率：美国上周新增失业 330 万，是前历史最高值五倍。本周预计 380 万。年中失业率将增至 8.3%。

美国在疫情初期动作迟缓，爆发严重，但医疗系统能力强，年中拐点后续会渐渐控制。

目前对是否会导致经济危机或萧条仍有争论

深度超过 2008 年全球金融危机，与 1929-1930 年大萧条情况类似

衰退的程度取决于疫情持续时间，如疫情跨年则可能趋向萧条

金融市场方面

疫情之初美国市场一直上扬，直到 3 月大幅下跌，幅度与历次衰退类似

目前美国市盈率在 13/14 倍，与以往金融危机时的 10 倍仍有差距

在上周美联储和政府救助方案出台后，市场是否已经走出拐点尚言之过早

市场对于美联储降息至 0%反应不明显，直到购买公司债、商业票据；政府出台 2万亿美元救助方案后市场才有明显反弹

此次下跌程度与 08 年相似，不同在于：

此次为公共卫生危机带来的经济严重衰退和金融市场危机，08 年为金融危机导致实体经济危机，传导途径不同

政府反映：本次政府及美联储政策出台快

财政、货币刺激政策：由于企业现金流问题导致的信贷问题下，购买公司债、商业票据等措施比降息效果好

中国

短期内企业面临现金流风险，财政政策流动性支持在纾困方面更有效，降息效果差高度保密

预测全年 GDP +1.1%，实际或会低于 1%，除非出台有更有力的纾困政策

本文摘选于：2020 年3月30日经济学家闭门会议纪要

特别提示：凡注明“来源”或“转自”的内容均自于互联网，属第三方汇集推荐平台，版权归原作者及原出处所有。分享的内容仅供读者学习参考，不代表中国经济形势报告网的观点和立场。中国经济形势报告网不承担任何法律责任。如有侵权请联系QQ：3187884295进行反馈。

1.本站遵循行业规范，任何转载的稿件都会明确标注作者和来源；
2.本站的原创文章，请转载时务必注明文章作者和"来源"，不尊重原创的行为本站或将追究责任；