美国经济和股市“大脱钩”，投资人该如何布局？
东往西来 / 2020-05-11 16:05:28
面对史上最惨的失业数字，美股三大指数5月8日收盘仍然创下三周来首度周线收红。其中道琼斯与标普500指数分别上涨2.5％与3.5％，以科技股为主的纳斯达克指数周线涨幅更高达6％。
FactSet数据显示，道琼斯工业指数目前已比3月23日的近期谷底18,591.93点上涨近30%，标普500指数也从2,237.40点反弹约30%，纳斯达克指数更从熊市最低点6,850.67点强升32.5%，全面收复今年以来所有跌幅。
这波过快过猛的涨势引发投资者质疑: 美股是否已脱离美国经济基本面升至不合理的高位？接下来的发展会是美股将反映经济黯淡的真实面而进入调整，还是美国经济将触底反弹，证实股市的乐观情绪是正确的？
华尔街对此也是意见分歧。
长期看涨美股的美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融学教授杰里米·西格尔（Jeremy Siegel）8日在接受CNBC访问时表示，美国股市已在3月见底，并且在美联储和美国政府出台的货币与财政政策刺激下，美股将不会再回测3月时的低点。他进一步指出，随着新冠肺炎疗法及疫苗研制的持续进展，2021年将会是经济良好的一年。
摩根大通（JPMorgan Chase）也预期，美股市将于2021年上半年重返之前的高位。该行全球定量及衍生品分析师Marko Kolanovic等在给投资者的报告中称，虽然经济活动停滞是历史性的，但全球的对应政策也同样具有历史性；此外，尽管利润前景至少在2020年上半年仍将面临挑战，但投资者越发淡化新冠病毒疫情对今年基本面的冲击，并把目光投向2021年会出现复苏。
可是一直看淡美股的美银美林(Bank of America Merrill Lynch)全球股票衍生品主管Benjamin Bowler却指出，如果从历史数据上来看，美国股市在不远的将来还将有一次大幅度回调。
加拿大皇家银行(RBC Capital Market)美股分析主管Lori Calvasina领导的分析师团队在研究了企业的业绩和上半年财报季的评论后警告，分析师们对盈利增长的预测过于乐观，预计美股未来会出现更多的下调，这可能会给股市带来波动。他们在给投资者的报告中指出：投资者需要为漫长、缓慢和不平衡的复苏做好准备，而目前这还没有反应到股市中。
其他多家投行，如高盛（Goldman Sachs）、摩根士丹利（Morgan Stanley）等也倾向看好美股涨势，但有少许警告。花旗集团（Citigroup）认为，市场能否无限期向上并不明朗，因此必须保持谨慎。
本周市场预计也会继续聚焦中美贸易形势的发展，另外，美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）13日将就美国经济前景发表讲话，相信也会左右美股的走势。
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