欧元区经济反弹超预期

经济参考报 / 2020-07-27 10:28:02

最新数据显示，随着企业封锁继续放松，由19国组成的欧元区7月份的产出增幅达到了两年多来的最高水平。欧元区7月份制造业采购经理人指数（PMI）初步估值从6月份的47.4升至51.1，大大超出市场预期，且创下19个月的新高，这是时隔17个月后重新站上50景气线。

服务业PMI从6月份的48.3升至55.1，综合PMI为54.8，这是疫情暴发以来，该地区这一指数首次超过50。同时，这两项指数分别达到25个月的高点，反弹幅度也都大大超出此前投资者的预期。疫情暴发后，欧元区PMI4月一度降至13.6，为有史以来最低水平，5月回升至30.5，6月继续升至48.5。

埃信华迈公司首席商业经济学家克里斯·威廉姆森说，欧元区经济在第二季度经历了前所未有的崩塌。但数据表明，随着经济活动重启，7月份欧元区的生产以两年多来最快的速度增长，需求也显示出复苏的迹象，欧元区有可能实现强力反弹。威廉姆森提醒说，尽管欧元区经济“初步呈现V型复苏”迹象，不少行业只是在完成先前积压的订单，今后可能要面对新问题。

同时，反映就业的一些指标不容乐观，欧元区依然面临企业削减雇员、市场需求不足等问题，经济前景存在下行风险。威廉姆森说：“需求需要在未来几个月内持续改善。让人担忧的是，经过最初一段时间的增长后，失业率上升和资产负债表受损可能会阻碍复苏，经济增长的步伐可能会停滞不前。”欧洲央行行长拉加德也警告称，经济复苏仍处于早期阶段，国家和行业的复苏情况仍然是“参差不齐”。

法国方面，7月综合PMI为57.6，创30个月来新高；7月服务业PMI从50.7上升至57.8；7月制造业PMI上升至52.6。分析认为，由于经济停运期间，积累了大量订单，大量需求未得到满足，法国服务业和制造业企业7月产量都得到提高。

市场研究机构IHSMarkit经济学家艾略特·克尔表示：随着越来越多商业重开，消费者开始重拾消费习惯，国内需求回升。预计之后需求的稳定增加将给企业提供信心，开始进行招聘活动，从而更好推动经济产出恢复至疫情前水平。

当月，德国制造业PMI初值强劲反弹，自2019年2月以来首次达到50景气线，远超市场预期。德国7月综合采购经理人指数（PMI）从上月终值47.0升至55.5，为过去近两年以来的高点；德国7月服务业PMI从上月终值47.3升至56.7，为过去两年半以来的高点。数据表明，随着经济活动和需求的恢复，德国各地的商业环境正在改善，德国经济保持在复苏轨道。

此外，德国市场研究机构捷孚凯日前公布报告显示，8月德国消费者信心先行指数连续第三个月上升，为负0.3点，比7月调整后的终值上升9.1点。报告认为，德国政府经济刺激方案有助于消费者信心回升和德国经济在合理时间内复苏，但前提是德国新冠确诊病例数量保持在较低水平且疫情没有反弹。德国政府此前宣布，今年7月1日至12月31日期间下调增值税税率。

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