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俄罗斯2021年宏观经济运行分析

黑河市商务局 / 2021-10-11 13:44:11
日前,俄罗斯统计局公布 2021年1-8月宏观经济指标运行情况。
 
从经济将面临的主要风险上看,到2050年向碳中和过渡将使世界损失140万亿美元,俄罗斯能源出口可能下降约2000亿美元。面临出口收入下降、就业、单一工业城镇的问题、丧失在全球能源领域领导地位的潜在风险、预算收入的损失、能源公司在没有转型的情况下的问题及其可能的破产。到2035年,俄罗斯公民收入水平可能会下降。在未来几个月内,由于抑制全球通胀、保证商品价格稳定以及紧缩的财政政策的失败,俄罗斯经济可能会经历大幅放缓,甚至“硬着陆”。由于增长滞后以及基础设施和刺激计划过于温和,俄罗斯在全球经济中的份额将下降。2022年预算计划从俄罗斯经济中抽取更多的资金,而不是通过公共资金渠道归还给俄罗斯经济。2022年俄罗斯联邦预算盈余将达到1.411万亿卢布。2022年GDP增幅不会高于2.5%至2.6%,这意味着俄罗斯经济重回过去的轨道。俄罗斯经济的低增长率不仅导致居民收入停滞不前,而且意味着俄罗斯在世界上的重要地位正在下降。
 
从投资资本上看,2021年前8个月俄罗斯的资本外流明显加快。1- 8月,510亿美元从俄罗斯流出,高于中央银行的年度预测,是2019年前的两倍。到2021年底,俄罗斯将撤出500亿美元的资本。相比之下,2020年为478亿美元,是前一年的两倍。俄罗斯人购买了外国资产,公司获得了更多的收入,这些收入留在了外国账户中。俄罗斯已经是资本净出口国约30年了,但对资本流动的严格限制将引起市场的强烈负面反应,并可能导致卢布的进一步下跌和股市的回撤。
 
从俄企业营业额看,2021年上半年,俄罗斯大中型企业亏损经营份额下降6.5个百分点至28.8%,成为自2004年以来的历史新低。其中,在批发和零售贸易(仅为16%)、农业(21%)、教育(24%)和制造业(25%)领域的无利润公司占比最小。然而,并不是所有领域都那么成功。在从事供水和垃圾处理的企业中,近一半(47.8%)仍处于亏损状态。电力和天然气供应领域的情况略好。亏损的公司大多出现在楚科奇自治区(56%)、阿斯特拉罕和犹太自治区(各49%)以及涅涅茨自治区(48.9%)。
 
从外资企业数量看,从2018年8月到现在,在俄罗斯的外资企业数量减少了40%,从4.71万家减少到2.84万家,而与此同时,法人实体总数仅减少了22%,从390万减少到303万。
 
从国际形势看,过去一年来,世界经济失衡情况十分严重,俄罗斯将再次面临经济衰退。为此,俄罗斯银行将2023年爆发全球金融危机的可能性纳入考虑,其在规模上与2008-2009年的危机相当。如果美国迅速大幅收紧货币政策与资产市场泡沫破灭叠加,就会出现这种情况。此外,金融危机情景假设平均油价将在2023年降至每桶40美元,而现在则超过70美元。对俄罗斯来说,这种情景的实施将意味着2023年经济衰退,这是自2015年以来的第三次衰退。根据央行测算,危机期间俄罗斯的GDP将下降1.4-2.4%,但央行将没有刺激货币政策的空间,它必须将关键利率提高到8.3-9.3%(在2023年平均值)以抑制全球通胀加剧和卢布因金融危机急剧爆发而走弱的影响。俄中央银行表示,与2020年一样,政府将不得不偏离财政预算规则,以支持经济和国内需求。
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