2020年一季度经济金融形势分析及展望 ：经济逐步企稳 金融量升价降
现代金融导刊 / 2020-04-27 16:39:42
摘要：
一季度，突如其来的新冠肺炎疫情对我国经济运行造成了比较大的影响，主要经济指标明显下滑。但随着3月疫情防控取得明显成效，以及复产复工持续推进，主要经济指标呈现回升势头，社会流动性较为充裕，基本民生得到较好保障，经济金融发展大局稳定。
关键词：疫情防控；经济形势；流动性；资金流向；趋势预判
一、经济运行主要特点
（一）主要经济指标呈现改善趋势
一季度，受疫情冲击影响，我国GDP增速为-6.8%，创改革开放以来新低。其中，第一、二、三产业增速分别为-3.2%、-9.6%和-5.2%。但随着疫情防控成效不断显现，复工复产进度加快推进，3月份主要经济指标如工业、投资、社零降幅大幅度收窄，呈现改善趋势。
其中，规模以上工业增加值同比增速为-1.1%，环比收窄24.8个百分点。固定资产投资同比增速为-10.9%，环比收窄14.8个百分点。社会消费品零售总额增速为-15.8%，环比收窄4.7个百分点。
（二）新动能逆势增长
疫情防控期间，以新产业、新产品和新商业模式为代表的新动能逆势增长。3月份，高技术产业增加值增长8.9%，高于工业增加值增速10个百分点。其中，计算机、通信和其他电子设备制造业增长9.9%，医药制造业增长10.4%。
一季度，实物商品网上零售额增长5.9%，占社会消费品零售总额的比重为23.6%，同比提高5.4个百分点。信息传输、软件和信息技术服务业增加值增长13.2%，拉动GDP增长0.6个百分点。与互联网相关的电子商务、在线学习、远程问诊等表现十分活跃。
（三）对外贸易结构优化
一季度，我国进出口（美元计价，下同）同比增速-8.40%。随着国内疫情逐步明朗、复产复工进程加快，前期积压的出口订单陆续交付，3月出口增速反弹至-6.6%，环比提高11.6个百分点。扭转了去年以来的“衰退性顺差”状况，一季度实现贸易顺差132亿美元，同比减少81.90%。
从结构来看，我国与“一带一路”沿线国家进出口同比增长1.02%，其中对东盟、俄罗斯进出口分别增长3.9%和3.4%。东盟取代欧盟成为我国第一大贸易伙伴。疫情因素叠加贸易壁垒影响，中美贸易总额同比增长-20.10%，其中对美出口跌至-25.2%，自美进口为-3.70%。
（四）CPI高位回落，PPI持续负增长
一季度，CPI比去年同期上涨4.9%。1、2、3月CPI同比增速分别为5.4%、5.2%、4.3%，在1月达到历史最高值后，逐月回落。随着生猪调运逐步通畅、屠宰企业复工复产、各地陆续加大储备肉投放力度，猪肉及替代肉类价格大幅下降。同时，春季时令菜上市量增加，物流运输成本下降，蔬菜价格同样大幅走低，助推物价平稳回落。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI仅上涨1.2%，处于历史次低水平。
一季度，PPI比去年同期下降0.6%。1、2、3月PPI同比增速分别为0.1%、-0.4%、-1.5%，为2017年以来的新低。受国际大宗商品价格下行影响，原油、钢材和有色金属等行业产品价格降幅扩大。
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