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黄奇帆:数字化对货币的影响

混沌大学 / 2020-07-15 13:33:50
数字化时代对人类社会的影响遍及各行各业,不仅大幅提高了生产效率,以区块链为核心的技术甚至开始改造组织中的生产关系。在这样的背景下,数字货币应运而生并发展迅速,甚至开始挑战现行的货币发行体系。着眼未来,它有哪些形态,锚定物是什么,可能面临哪些问题?
 
数字化对人类货币的影响体现在三个方面:货币维度、辐射空间和价值源泉。
 
货币的维度变化
 
人类社会从原始社会发展到农业社会、工业社会,货币的维度形态也从多维进化到三维、两维。在数字化的推动下,货币完成了历史性的转变,从实物变成了一串数据,变成了一维的物质。
 
原始社会通过皮毛、贝壳等物质进行交换,但交换的媒介无法统一,此时货币的维度是多维的。到了农业社会,黄金、白银或铜等标志性的贵金属开始作为货币中介,此时货币的维度变成了三维。到了工业社会后,纸币随之出现,货币的维度主要变成了二维。
 
上世纪80年代之后,货币的电子化越来越发达,电子钱包、信用卡、储记卡、手机支付等迅猛发展。货币本质上成为了存储器中的一串符号,货币的维度有了新的展现形式。
 
而到了今天,以比特币、Libra、法定数字货币为代表的数字货币开始出现,货币开始迎来了一维的时代。
 
货币的辐射空间
 
原始社会的物物交换,基本局限在一个很小的部落范围内。东周列国或者战国时期的秦、赵、齐等诸侯国家,每个国家都有自己的货币,流通基本局限在诸侯国家的疆域范围内。
 
工业社会后,基本上所有的国家都拥有了自己的纸币,跨国贸易带来了大国纸币在全世界范围内的使用和流通,货币的辐射面大幅拓宽。
 
到了数字化时代,非主权国家发行的数字货币一旦产生就是全球化的,无论海关、政府边界管制,很难从走私的角度、关卡的角度控制它的流动。比如比特币加密、匿名、去中心的特性使得它可以摆脱银行网络、SWIFT运行,可以被不法分子用来洗钱,恐怖主义融资等。但比特币这种摆脱了时空限制的货币脱离了主权信用,发行基础无法保证,币值无法稳定,难以真正形成社会财富,不适合作为人类流通货币。
 
货币的价值源泉
 
货币的价值主要来源于“货币锚”,“货币锚”是指货币发行的基础或储备,具有支持和约束货币发行规模的功能。
 
早期的物物交换时期,充当货币的“物”如皮毛、贝壳的价值来源于人类付出的劳动时间或物质的稀缺价值。农业社会和工业社会时期广泛应用金、银、铜等金融材料作为货币,是由于黄金、白银、铜开采不易,再加上这类金属性质稳定,因此适合作为货币,同时产量的自然增长难以通过人为进行操控,也能很好地保证币值的稳定。20世纪70年代布雷顿森林体系解体后,以美国为首的西方国家的货币实际上没有以任何实物作为储备,仅仅是因为国家法律规定而具备了发行货币的职能,因此也被称为“法币”制度。货币的价值来源变成了与国家主权、GDP、财政收入相挂钩的国家信用,但因为缺少实物储备和明确的约束机制,在实践中带来了严重的货币超发。
 
2010年以后,基于区块链技术的数字货币开始出现,典型如比特币及Facebook的Libra。前者通过真实“挖矿”产生,它的锚是挖矿的“算法”,需要挖矿机、矿场设备、电能等成本,“价值”可以折算为对应生产矿机、建矿场、供应电力等的劳动时间。但此类货币没有固定的发行方,没有资产进行背书,发行规则基于特定的算法,发行数量往往是恒定的,难以根据经济发展的需求量扩大发行规模,其币值的波动导致无法承担支付使命,只能作为避险货币。
 
而后者Libra,锚定的是以美元为主的“一篮子货币”,本质上类似于香港的“联系汇率制”,但Facebook在全球拥有超过20亿用户,一旦实施后,Libra将对全球的金融体系与货币主权产生重大影响,因此对Libra类似的稳定数字货币发行,各国监管机构的态度极为慎重。
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