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2020年第1号(总121号)中宏国研月度宏观经济研究报告
2020-03-04 00:24:17

文档概述
 
2020年第1号(总121号)中宏国研月度宏观经济研究报告
 
摘要:随着形势的不断演进,对于 2020 年经济形势的判断 日益复杂,疫情的控制情况以及复工进展成为影响经济运行最核 心因素。对此,各界作出了大量判断。通过梳理这些判断,并根 据疫情的演进实际情况来把握 2020 年中国经济走势的大逻辑。 新冠病毒疫情的蔓延相当于一次去全球化实验。对我国经济增速 也将形成冲击,主要冲击在第一季度,按照差别化复工的情景第 一季度损失率为 24.4%。为了应对冲击,从中央到地方已经出台 了大量政策措施,特别是针对中小企业的优惠政策。下一步,重 点是把财政政策重点放在疫情防控和民生保障上,金融政策要适 当释放流动性,重点保障中小微企业的流动性不能断裂。
 
一、疫情对全球经济运行影响的总体判断 
 
新冠病毒疫情的蔓延相当于一次去全球化实验。全球经济增 长还要承受多重的打击,将取决于该病毒能在多短时间内得到遏 制。各国正在设置的障碍不是为了阻止贸易和人群流动,而是为 了阻止传染病蔓延。其经济影响主要包括:陷入混乱的供应链, 企业信心下降,国际贸易减少。 
 
(一)新型冠状病毒肺炎疫情令全球经济受到冲击 
 
高盛(Goldman Sachs)预测,随着遏制病毒传播措施的影 响从中国溢出到世界其他地区,最新爆发的冠状病毒疫情将会拖 累今年的全球经济增长。高盛估测的基线情景(假设由于中国的 积极应对措施,感染率在 2 月和 3 月显著放缓),2020 年全球 国内生产总值(GDP)增长将受到 0.1 至 0.2 个百分点的打击, 达到 3.25%,较去年的 3.1%略微加快。此次疫情可能产生的溢出 效应看起来会远远大于 2002 年至 2003 年的严重急性呼吸系统综 合症。绝大部分损害将发生在第一季度,按年率计算,它将使全 球经济增长受到 2 个百分点的打击,包括对中国经济一个百分点 的直接打击,以及通过溢出效应产生的又一个百分点的打击。这 些损失并不会在后几个季度的复苏中被完全挽回。
 
2020年第1号(总121号)中宏国研月度宏观经济研究报告
 
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