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宏观数据继续好转 经济恢复基础仍不牢固——2022年8月经济形势分析报告
2022-10-09 16:48:10

文档概述
2022年8月经济形势分析报告
 
8月份经济运行总体延续了恢复态势,多数指标好于上月,彰显了经济发展的强大韧性。但也需要认识到,从国际看,现阶段国际环境依然错综复杂,全球疫情持续蔓延,产业链供应链不畅,国际能源、粮食供给比较紧张,大宗商品价格高位运行。主要发达经济体通胀高企,为了应对通胀压力,欧美等国加快收紧货币政策,世界经济的下行压力加大,外部形势变化影响仍有不确定性。从国内看,国内需求收缩、供给冲击、预期转弱的“三重压力”持续显现,疫情散发多发、高温干旱少雨极端天气等超预期因素影响冲击较大,部分地区生产、投资、消费受到一定影响,市场需求不足的矛盾比较突出,企业生产经营困难较多,制约经济稳定恢复,经济恢复的基础仍不牢固。
 
一、宏观经济运行的基本特征
 
8月以来的5次国常会连续部署落实稳经济措施,8月经济数据呈现出需求改善的信号,预计未来一个季度的经济预期将向上修正,新一轮小复苏周期开启。但若将经济周期拉长,我们或仍将处在周期性压力相对较大的时期。在私人部门缩表和出口增速的下行周期中,经济对政策的依赖度提升,公共部门与私人部门的分化或将延续。对于经济而言,更重要的转折点是国内私人部门需求的拐点。
 
(一)汽车制造业带动工业上行,新动能保持良好势头
 
1、稳定产业链供应链、支持重点行业生产的政策效果比较明显,工业生产有所回升。2022年1-8月,工业增加值累计同比增长3.6%,较1-7月提高0.1个百分点,8月份,规模以上工业增加值同比增长4.2%,增速比上月加快0.4个百分点。其中,装备制造业增长9.5%,比上月加快1.1个百分点。促进服务业纾困发展的政策措施逐步显效,服务业持续恢复。8月份,服务业生产指数同比增长1.8%,增速比上月加快1.2个百分点。
 
2、受全球大宗商品价格回落影响,采矿业和上游原材料制造业增加值增速放缓。分三大门类看,8月当月采矿业、制造业、电力热力燃气及水生产和供应业增加值同比增长5.3%、3.1%、13.6%,较7月份变化-2.8、0.4、4.1个百分点。主要原因在于,8月份全球能源危机趋于缓解,布伦特原油和WTI原油期货结算价分别降至100美元、90美元以下,带动大宗商品价格整体下行,采矿业和上游原材料制造业受价格拖累明显。
 
3、汽车产量大幅提升拉动工业增加值上行,新能汽车增速领先。近期国内出台阶段性降低汽车购置税等一系列支持汽车消费政策,带动了汽车行业恢复,8月份汽车制造业增加值同比增长30.5%,较7月份进一步提高8个百分点,是工业增加值修复的主要拉动力。8月汽车产量同比增长39%,高于汽车制造业增加值增速,反映汽车行业高景气主要由产量修复所致,其背后是产业链供应链逐步稳定和物流保通保畅持续恢复。细分来看,新能源汽车同比增长117%,在主要工业产品中增速领先。
 
宏观经济运行的基本特征
 
未来经济周期总体研判和突出矛盾
 
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