工业生产延续较快增长态势。今年以来，随着宏观政策效能持续释放，“两重”建设、“两新”政策激发内需潜力，促进产业技术升级和市场需求扩大，助力工业生产增长。4月份，规模以上工业增加值同比增长6.1%，比3月份回落1.6个百分点，环比增长0.22%。1-4月份，规模以上工业增加值同比增长6.4%。分三大门类看，4月份，采矿业增加值同比增长5.7%，制造业增长6.6%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长2.1%。分经济类型看，4月份，国有控股企业增加值同比增长2.9%；股份制企业增长6.6%，外商及港澳台投资企业增长3.9%；私营企业增长6.7%。分行业看，4月份，41个大类行业中有36个行业增加值保持同比增长。

 

今年以来，宏观政策更加积极有为，人工智能等科技应用实现突破，带动企业预期改善。“两新”政策促进了消费增长和投资加快，必然会促进企业加快生产，与这些产品相关的制造业表现非常好。总书记在民营企业座谈会上的重要讲话有力提振了民营企业和全社会的发展信心。总的来看，今年以来工业生产保持平稳较快增长，向新向好态势比较明显。但美国加征关税影响出口，市场供求结构性矛盾仍比较突出，部分行业价格低迷，一些企业效益不佳，工业经济持续回升向好面临一定挑战，初步预计2025年5月份工业增加值增长5.0%左右。

 

 

 

固定资产投资保持稳定增长。今年以来，我国积极扩大有效投资，充分发挥政府投资带动作用，加力支持国家重大战略和重点领域安全能力建设，加快推动产业结构优化升级，一揽子存量政策和增量政策协同发力持续显效。1-4月份，全国固定资产投资147024亿元，同比增长4.0%，增速比1-3月回落0.2个百分点。从环比看，4月份固定资产投资增长0.10%。分产业看，第一产业投资2971亿元，同比增长13.2%；第二产业投资51778亿元，增长11.7%；第三产业投资92275亿元，下降0.2%。第二产业中，工业投资同比增长11.7%。第三产业中，基础设施投资同比增长5.8%。

 

当前我国固定资产投资呈现以下特点。一是基础设施投资拉动效应增强。1-4月份，基础设施投资同比增长5.8%，增速比全部投资高1.8个百分点；对全部投资增长的贡献率为32.6%，比一季度提高2.3个百分点。二是设备购置投资支撑有力。“两新”政策效果持续显现，设备购置投资引领作用明显。1-4月份，设备工器具购置投资同比增长18.2%，增速比全部投资高14.2个百分点；对全部投资增长的贡献率为64.5%，拉动全部投资增长2.6个百分点。三是制造业投资增长势头良好。1-4月份，制造业投资同比增长8.8%，增速比全部投资高4.8个百分点；对全部投资增长的贡献率为54.6%，比一季度提高1.5个百分点。四是高技术服务业投资增长较快。1-4月份，高技术服务业投资同比增长11.3%。其中，信息服务业投资增长40.6%，专业技术服务业投资增长17.6%。五是大项目投资带动作用持续发挥。1-4月份，计划总投资亿元及以上项目投资同比增长6.7%，增速比全部投资高2.7个百分点，拉动全部投资增长3.8个百分点。

 

 

 

4月份，提振消费需求等政策效应进一步显现，供需结构有所改善，CPI同比小幅下降，环比季节性小幅上涨。4月份，居民消费价格同比下降0.1%，涨幅与上月持平，去年同期为上涨0.3%；居民消费价格环比上涨0.1%，涨幅比上月提高0.5个百分点，与去年同期持平。食品价格同比降幅收窄。食品价格同比下降0.2%，降幅比上月收窄1.2个百分点。服务价格涨幅平稳。服务价格同比上涨0.3%，涨幅与上月持平。核心CPI小幅上涨。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.5%，涨幅与上月持平。

 

4月份，八大类商品价格七涨一降。4月份，食品烟酒类价格环比上涨0.2%，影响CPI上涨约0.05个百分点。食品中，鲜果价格上涨2.2%，影响CPI上涨约0.05个百分点；水产品价格上涨1.2%，影响CPI上涨约0.02个百分点；鲜菜价格下降1.8%，影响CPI下降约0.04个百分点；猪肉价格下降1.6%，影响CPI下降约0.02个百分点；蛋类价格下降1.0%，影响CPI下降约0.01个百分点。其他七大类价格环比三涨两平两降。其中，其他用品及服务、教育文化娱乐、医疗保健价格分别上涨2.4%、0.4%和0.2%；居住、生活用品及服务价格均持平；交通通信、衣着价格分别下降0.3%和0.1%。4月份-0.1%的CPI同比变动中，翘尾影响约为-0.3个百分点，今年价格变动的新影响约为0.2个百分点。

 

对于CPI的走势，除了受前述基本因素的影响外，短期内主要由以下因素决定。5月份天气转好，农产品价格季节性趋稳，但去年基数偏低，预计2025年5月份CPI同比下降0.2%左右。

 

 

 

 

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