5月15日，证监会正式发布《衍生品交易监督管理办法（试行）》，自2026年11月16日起施行。作为证监会监管的衍生品行业首部部门规章，《办法》共7章56条，对衍生品交易及其结算、衍生品交易者、衍生品经营机构、衍生品市场基础设施、监督管理和法律责任等进行了规定，补齐了资本市场衍生品领域的制度短板，统一了行业监管尺度，有利于进一步发挥衍生品交易在管理风险、配置资源、服务实体经济等方面的积极作用。

 

 

《办法》从顶层设计层面重新明确衍生品市场核心职能，坚持正本清源、回归本源的监管思路。《办法》第三条明确，支持衍生品市场稳步发展，发挥管理风险、配置资源、服务实体经济的功能，鼓励利用衍生品市场从事套期保值等风险管理活动，支持开发满足中长期资金风险管理需求的衍生品，依法限制过度投机行为。这一规定落实了近年来资本市场稳慎发展衍生品市场的政策部署，是对行业发展乱象的精准纠偏。

 

为切实提升实体经济参与风险管理的便利度，《办法》创新设置差异化准入机制，大幅优化实体企业参与渠道。《办法》明确，交易者应当符合中国证监会规定的专业交易者标准，但从事套期保值等风险管理活动的，可以按照规定豁免前款规定的部分或者全部标准。这一规定打破了以往中小企业因资金规模、专业能力、资质门槛受限无法参与衍生品套保的困境，切实降低实体企业开展风险管理的运营成本与实操门槛。

 

在产品创新层面，《办法》明确，鼓励利用衍生品市场从事套期保值等风险管理活动，支持开发满足中长期资金风险管理需求的衍生品。这一规定能够引导经营机构调整产品研发逻辑，摒弃投机化产品设计思路，聚焦实体产业发展需求，研发周期适配、风险可控的中长期风险管理工具，推动衍生品业务创新深度对接实体经济经营发展实际需求。