魏伟：创业板将成为优质企业聚集地
创业板 / 2020-08-24 09:47:25
创业板注册制改革更有利于优质企业脱颖而出，从经营前景良好的中小企业发展到稳健经营的头部企业。一方面，注册制“宽进严出”的市场机制有望提升上市公司质量，培育出一批优秀的企业，这些企业在资源配置方面也更有优势，进而支持其继续做大做强。另一方面，注册制改革让市场流动性更好地集中于优质企业，在长期实行注册制的美股市场上，有超过90%的成交额集中于市值最大的10%的公司。而A股市值前10%公司的成交额占比不足40%，注册制的实施能有效抑制壳资源的炒作。
对创业板自身而言，注册制改革将给市场带来更多新鲜血液，有望引入更多成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。同时，我们看到创业板是民营企业上市的主战场，注册制改革有望提升资本市场服务民营企业融资的能力，多元上市标准将更好地服务差异化企业融资，进一步增强创业板的包容性。改革后的创业板有望成为优质企业的聚集地。与此同时，注册制也提升了创业板投资的专业要求和市场化定价，以机构投资者为主体的询价制度和适度放开的交易制度，有助于实现对上市企业进行充分的风险定价，进而提高市场的资源配置效率。
作者系平安证券首席宏观策略分析师
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