生产降幅收窄。1季度GDP实际同比增速-6.8%，创下历史新低，GDP平减指数同比增速1.6%，较19年4季度小幅回升。一季度受疫情冲击影响，第二、第三产业均遭受重挫。得益于复工复产的不断推进，3月生产有所改善，工业增加值同比增速-1.1%、服务业生产指数增速-9.1%，均较1-2月降幅收窄。一季度全国固定资产投资同比增速-16.1%，其中3月增速-9.5%，较1-2月降幅收窄。分项来看，三大类投资降幅同步收窄，而房地产一枝独秀，3月当月增速已由负转正。一季度社消零售、限额以上零售增速分别为-19.0%、-20.5%，而3月降幅分别缩至-15.8%、-15.0%，其中必需消费保持坚挺，而可选消费降幅仍高。3月全国地产销量同比增速-14.1%，较1-2月降幅明显收窄，而3月70城房价也整体保持稳定。展望未来，虽然2季度外需依然承压，但国内疫情可控加上逆周期政策发力，特别是积极财政政策的加码，预计内需的恢复将支持2季度中国经济增速回升转正。