供应链金融：为什么会导致银行的资金难以进入供应链？

供应链金融学堂 / 2019-11-28 09:53:57

原标题：41年银行资深从业者：供应链金融要如何引入银行资金？

我们供应链上的企业迫切需要资金，但是从实际运作来看会发现社会的资金，尤其是银行的资金，很难以全面地、持续地进入供应链里面。为什么会导致银行的资金难以进入供应链？在讨论这个话题之前，我们要讨论另外一个话题，就是：

我们做供应链金融为什么一定要引入银行的资金？

我们国家金融体系有一个最突出的特点，就是银行是金融体系里面最大的霸主！如果把金融引入这个行业，10块钱里，银行大概就占了6-7块钱。而其他国家最多可能只有3块钱。我们银行所占有的份额在全球比例是非常高的，从专业上来讲，这就叫间接融资为主的金融体系。

尽管这几年国家做了很多改革，但是没有从根本上改变银行资金为主的格局，因为它是长期历史形成的格局。如果这个格局利用得好，对社会发展也是非常有利的。从现实来看，银行是我们社会主要发展的资金提供者、供应者。

比如政府要推动经济的发展搞基础设施投资，里面最大的金主还是银行。如果到证券市场去看看，本来国家规定银行信贷资金是不能直接进入了信贷市场的，但是如果银行的资金一限制收紧，股票市场马上就会有反应。

既然银行是中国资金最大的供应商，要做供应链金融就要去研究和思考它，怎么样让银行的资金为供应链金融输入血液？具体一点，为什么要引入银行资金？有两个因素是我们不会改变的。

1、银行的资金成本比其他的资金都便宜，也就说引入它的资金可以赚取的利润更多。

2、供应链金融还有一个重要的原因，就是任何做金融都有一个杠杆问题，而银行在所有的金融里面，从目前为止的金融杠杆是最高的。所谓的杠杆就是你给我一块钱，我就可以把变成10块钱，这就是所谓杠杆的概念。这个杠杆银行它是怎么产生的？它是有一系列的政策、监管、一套领导灵巧的机制来形成。杠杆是非常厉害的一个东西，没有杠杆金融是很难展开的。

京东金融在2018年更名为京东数科，因为他发现金融一方面国家是强监管的，第二方面是京东金融是网络小贷公司，没有吸收公众存款的功能，所以要做供应链金融，可以做到1000亿，但是要做到1500亿、2000亿时候，就会发现它就没有增量资金来源了，因为杠杆已经到顶了。也就是说我们做供应链金融，如果不是银行这种业态，杠杆一到顶也就没有钱了。

所以从以上的判断来看，在中国要解决资金问题，不关注银行显然是不行的，一方面是成本问题，另一方面可持续性也都会带来严重的问题。这个格局可不可以改变？

我个人的观点，根据中国目前的国情、政治体系以及金融体系，改变的可能性比较小，在将来5年、10年乃至更长时间，中国的社会资金还是会以银行为主。其实以银行为主的模式并没有太大的问题，世界有很多典型的国家，比如说德国，它也是以在间接融资为主，问题是我们要适应这种以间接融资为主的融资环境。

我个人有一个初步的结论，也不一定对，就是要衡量一个供应链金融做得成功的标准是能否成功引入银行的资金。你可以用银行外的资金来解决，但是这只能解决数量问题，不能解决成本问题，由于你的融资成本比其他引入银行资金的成本高，所以竞争优势就会下降。

所以，在中国市场环境下银行的资金怎么引入供应链金融是一个非常重要的话题。我们分为4个要点来概要性论述一下：

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