宏观经济正面对“四个变化” 要进一步加强预期管理

中国经济时报 / 2022-09-21 14:44:53

在国家统计局日前公布的8月份宏观经济数据中，大部分数据有所反弹。9月18日，中国宏观经济论坛召开的月度数据分析会基本确认了中国宏观经济面对的变化。

中国人民大学经济学院教授于泽在接受中国经济时报记者采访时表示，8月份宏观经济数据进一步确认了目前中国经济正经历“四个变化”。

第一个变化是年内经济实现企稳。今年3、4月份的时候，面对疫情冲击，宏观经济数据表现不佳，在5月23日国务院常务会议进一步部署稳经济一揽子措施后，6月份数据向上企稳，7月份数据有所波动，但8月份数据回稳，经济向上企稳态势得到进一步确认。从二季度经济下滑到三、四季度经济稳定运行，这是一个很大的变化。

第二个变化来自于房地产和出口的趋势性变化。今年以来，房地产投资、销售面积等数据的下降反映出我国房地产存在供需失衡问题。而供需失衡是多年累积的问题，不是某些地区调整政策就能解决的。房地产发展模式需要逐步调整，未来房地产市场将从在下沉城市寻求增量转为在核心城市寻求存量优化。8月份第二个趋势性变化来自于出口，其整体判断是出口总量会保持高位，但增速会逐渐放缓。

第三个变化是在经济新动能引领下，中国经济将迈入新阶段，在实现高质量发展的同时，成本结构将出现变化，且呈上升趋势。

第四个变化是更大维度地转折，即来自于世界经济形势的影响。从世界经济长周期研究来看，与我国上世纪60年代末、70年代初情况有些类似，整个世界会面临比较严重的通货膨胀问题，通胀持续时间或许会超出大家的预期。

于泽认为，在这个四个变化之中，重点是房地产。房地产正处在转折期，因为国内的城镇化模式进入了新时点，房地产市场正在从原来的高周转下沉模式走向存量优化的制造业模式，因此房地产会有一个相对漫长的模式调整期。

对于整个经济正面临的四个变化，于泽给出的政策建议是：首先要进一步对冲房地产和出口动能下降问题。对冲过程中，目前的基建和制造业投资还不够，要直面房地产和出口的变化，同时，最关键的是要修复各经济主体的资产负债表。因为中国经济的复苏实际上可分为四个步骤，从开始的纾困到复工复产再到拉动经济，最后还需要改革，以重振中国经济的内生动力。

如何重振中国经济的内生动力？一是要进一步以降成本为政策核心，调整财政支出结构，优化税收；二是建议进一步降低存款准备金率，维持合理流动性；三是进一步降低物流成本；四是在产业政策上进一步加大对新兴行业的支持。

同时，要进一步稳消费，修复资产负债表。稳消费从目前的选择来说更可行的方式在于提高居民收入，有以下几个维度：一是通过共同富裕的方式；二是着力提高财产型收入，强化股市建设；三是通过普惠金融进一步对居民融资提供优惠。

于泽表示，在经济“四个变化”下，很多问题以前没有经历过，尤其是企业主体、政府主体、居民主体需要适应转折期，这种适应和平稳过渡一定要进一步强化预期管理。

作者：徐蔚冰来源：《中国经济时报》

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