货币政策就是中央银行或货币当局为了对宏观经济施加影响，以期望达到预期经济目标所实施的措施及方针的集合，它的操作工具通过对利率和货币供给量进行调节来发挥作用。货币政策目标是经济发展对货币当局提出的客观要求，是指货币当局实行货币政策要实现的目的。具体指经济增长、充分就业、物价稳定和国际收支平衡，这四个目标之间的关系错综复杂。经济增长与充分就业之间呈正相关关系即就业随经济增长而增加，失业随经济衰退上升。然而，物价和经济增长、充分就业与国际收支平衡却不是这样简单的线性关系，这就造成了货币政策必须时刻顺应当前的经济环境，或者尽量稳定局势。

 

一般来说，随着经济增长物价也会上涨，也就是说经济增长的情况下，物价不可能停留在原有水平固定不动。但是，通常认为适当的或者说温和的物价上涨可以刺激投资和产出增加进而促进经济增长，注意，产生这种正面的产出效应的重要条件是物价的适度上涨，超过这个限度就会导致相反的结果。经济增长是提高新生产要素投入和劳动生产率的结果，提高劳动生产率会增加产出，以及降低产品的单位生产成本，从而价格可能下降。也就是说经济增长伴随物价上涨的同时也可能由于劳动生产率提高而降低价格，在这个意义上物价稳定与经济增长并不矛盾。

 

经济增长会提高国民收入，增加对进口商品的需求，出口的增长慢于进口的增长会导致国际贸易逆差，国际收支恶化。如果为了使国际收支恢复平衡，从而采取货币紧缩政策将导致下降的社会总需求，经济增长放缓。可见，国际收支平衡和经济增长的目标也不能同时实现。同时，如果本国发生通货膨胀，但是其他国家保持物价稳定或者其他国家通货膨胀的程度低于本国，这将导致本国货币购买力相对下降、对外发生贬值，本国商品价格变得相对廉价、增加出口同时减少进口，国际收支顺差。如果本国保持物价稳定，其他国家发生通货膨胀，本国货币相对购买力增强、对外发生升值，本国商品变得相对昂贵、出口减少、进口增加，国际收支逆差。国际收支平衡与物价稳定之间也存在矛盾。