中宏国研要情决策内参：需警惕经济增长转型致使债务风险加速暴露

中宏国研研究院 / 2019-09-28 11:56:55

需警惕经济增长转型致使债务风险加速暴露

摘要：债务与经济增长之间的关系存在两面性：适度的负债能够促进一国经济增长，但过快过量的负债,不管债务主体是政府部门还是私人部门,都不可持续,最终会危及社会秩序和经济增长。国内外的各类实证研究均指向债务与经济增长之间存在“阈值效应” ，或称“拐点效应” 。在超过“阈值” 或“拐点” 后，全社会债务的进一步快速增长将加大经济下行压力和债务风险暴露，威胁到经济稳定和金融稳定。预计“十三五” 期末，我国全社会债务效应将迎来拐点，未来债务驱动型经济增长转型必将加快，带来的经济增长下行压力和转型风险可能触动债务“雷区” ，从而加剧非金融企业和地方政府债务风风险的暴露和爆发。

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