近年来美国财政赤字的持续扩大与国债规模的不断攀升引发了全球对其债务可持续性的广泛担忧从理论与国际经验的角度来看主权债务可持续性的关键在于把握债务与经济增长的平衡保证财政政策的稳健以及合理评估市场的承受能力当前美国债务问题的边际风险正在抬升一方面美联储大规模持债及其缩表政策对市场流动性产生持续冲击另一方面高利率环境使得联邦政府财政压力进一步加剧综合而言美国债务问题正处于高度敏感的状态对美国经济的长期稳定构成潜在威胁美元武器化趋势明显美国冻结俄罗斯央行外汇储备严重破坏了美国的国际信誉动摇了西方国家占支配地位的国际金融体系的信用基础外汇储备武器化超出了经济学家对中国外汇储备安全性的最坏估计年特朗普上台以来滥施关税朝令夕改导致全球金融市场剧烈波动资金流出美国信号明显近期美国国债遭抛售表明人们对美国政策制定的信心出现了令人担忧地下降年人民币跨境收付金额达万亿元同比增长其中前个月跨境贸易人民币结算规模达万亿元同比增幅达大宗商品领域表现尤为突出年月人民币跨境结算金额达万亿元同比增长原油铁矿石等战略资源的人民币计价占比显著提升人民币已成为全球第三大贸易融资货币占比达首次超越欧元人民币跨境支付系统覆盖范围扩展至个国家和地区年处理跨境支付金额达万亿元同比增长日均交易突破亿元数字人民币跨境试点加速推进中国已与多个国家和地区签署双边本币互换协议金砖国家本币结算联盟推动成员国间直接汇兑巴西俄罗斯沙特等资源国在能源贸易中扩大人民币使用在当前国际货币体系中美元等主要货币的波动对全球经济和金融市场有着重要影响人民币国际化可以降低中国经济对外部货币波动的依赖增强货币政策的独立性和自主性如果人民币国际化程度较高那么就算美元出现大幅波动我们受到的外部冲击也将相对较小人民币国际化的政策建议一是深化制度型开放加速推进资本账户开放与金融市场互联互通探索建立一线放开二线管住的跨境资金流动管理机制建议未来三年通过扩大沪深港通债券通南向通道额度将外资持有国债比例提升至以上同步优化人民币跨境支付系统功能需加快与报文系统直连提升跨境支付效率在自贸试验区先行试点本外币一体化账户推动上海国际金融中心建设离岸人民币定价枢纽复制海南自贸港账户经验至粤港澳大湾区二是扩大跨境使用场景以服务贸易和产业链升级为抓手拓展人民币计价结算的实体经济基础年月大宗商品人民币跨境结算金额达万亿元但原油铁矿石人民币计价占比仅需在油气贸易领域推广人民