稳定币是一种与法定货币或大宗商品等其他传统资产挂钩的数字货币可广泛应用于跨境支付汇款和去中心化金融等领域月日美国参议院通过动议即年美国稳定币引导与创新法案是美国首个针对稳定币的联邦监管框架美国政策变动引发了世界各国对加密数字货币特别是稳定币发展的重新审视当前全球政治经济格局正在重塑全球数字货币铸币权竞争白热化在全球都密切关注和推进稳定币支付合规框架形成之际香港抢先在美国之前通过了稳定币监管法案这标志着香港在虚拟资产监管领域迈出里程碑式的一步月日香港立法会正式三读通过稳定币条例草案以下简称草案按照当前的进度预计今年年底前机构可向金管局申请成为合规稳定币发行商一香港率先落地全球首个法币稳定币监管框架重塑数字金融格局年月日中国香港特区立法会通过稳定币条例草案并于月日公告该条例于月日正式生效标志着全球首个针对法币稳定币的系统性监管框架落地条例将法币稳定币发行人纳入发牌监管明确最低万港元实缴资本储备资产隔离存放无条件赎回承诺等要求从机制上保障价值稳定性特别值得注意的是香港将港元锚定稳定币定义为支付工具而非证券或投资品这一界定既维护了货币主权又避免了与现有证券法规的冲突该条例的通过推动香港数字金融生态从野蛮生长转向制度驱动其影响已超越监管升级本身当前全球稳定币监管呈现碎片化特征欧盟实施严格储备要求但允许非欧元稳定币流通美国因各州立法差异存在监管套利空间而香港条例以风险穿透为核心既强调储备透明又允许境外机构发行港元稳定币这种平衡监管模式或成为区别于欧美的第三条道路为东盟中东等新兴市场的立法提供参考范式二稳定币的技术变革与全球竞争从支付工具到货币主权战场月日央行行长潘功胜在陆家嘴论坛指出区块链与分布式账本技术推动央行数字货币和稳定币蓬勃发展实现支付即结算从底层重构传统支付体系大幅缩短跨境支付链条但也对金融监管提出挑战月日国际货币基金组织副总裁李波强调尽管多国已启动数字货币与稳定币的监管实验但仍处于探索阶段稳定币的属性界定货币或金融资产尚未明确若认定为货币如何划分货币层次建立反洗钱机制等问题仍需全球凝聚共识稳定币的核心价值在于解决跨境支付效率痛点而非投机工具其在贸易结算供应链金融等场景中能显著提升效率例如传统银行跨境汇款需个工作日成本率达而基于稳定币的跨境支付可实现实时结算最长不超过小时区块链传输成本低至美元以下早在年香港金管局启动稳定币发行人沙盒计划截至年月首批参与机构包括京东币链