推动数字货币从边缘向中心演进因素很多，有数字货币本身的原因，也有数字货币的外部原因。

 

01、传统金融货币体系全面解构

 

主要包括：1944年7月，布雷顿森林会议确立了二战后以美元为中心的国际货币体系：黄金具有国际储备地位，规定了美元的含金量，美元与黄金直接挂钩，其他货币与美元挂钩。布雷顿森林会议还有两个重要成果：创建国际货币基金组织（IMF）和世界银行（WB）。IMF治理制度基于 “特别提款权（SDR）” 机制，通过向成员国提供短期资金借贷，实现国际货币体系的稳定目标。WB以实现成员国经济复苏和发展为目标，基本手段是向成员国提供中长期信贷。

 

布雷顿森林会议所确定的国际货币体系仅仅维系到1971年8月。美国总统尼克松正式宣布美元和黄金脱钩，美元与黄金的固定汇率时代结束。但美元在国际货币体系的中心地位并没有因此动摇。1974年12月，美国与沙特阿拉伯货币局签署了一项协议，即原油用美元结算，由此，布雷顿森林体系下的黄金美元，成功地转化为石油美元。美联储继续维系其全球货币中心的“权力机构”，国际货币基金组织、世界银行以及欧洲央行等跨国货币机构成为次中心。进入21世纪之后，美元、欧元、日元、英镑等主要国际储备货币构成继续处于中心地位，只是随着中国等新兴经济体的崛起，中国央行等一些新的主权货币机构和区域性金融组织逐步跻身国际货币的体系，国际货币体系内的协调监督机构及各类货币的地位有所变化。

 

但是，不论是布林顿森林会议体制，还是“后”布林顿森林会议体制，都存在两个制度性的垄断：（1）美元垄断地位。美元的垄断导致的世界货币金融资源分配的严重失衡；（2）央行垄断地位。各国央行对于信用货币发行权的垄断，对民众财富的创造和分配形成绝对控制。

 

上述两种垄断的叠加，最终引发了一次又一次的世界性金融危机，并形成金融危机与货币危机的互动。2008年世界金融危机，加剧了世界货币金融制度的内在矛盾和解构趋势。这样的背景，自然为数字货币的崛起提供了有利的外部环境。

 

02、数字货币的理念

 

数字货币理念，首先源于密码朋克的理念。其次，数字货币的理念包括了一系列经济学家的追求，早在1976年，经济学家哈耶克在《货币的非国家化》一书中，在揭示现有主权信用货币体系的弊端之后，提出用竞争性私人货币来取代国家发行的法定货币，在类似于自由市场中进行自由有效配置，可能会提供更加健全稳定的货币环境。

 

此外，经济学家劳伦斯·怀特、尤金·怀特、休·罗考夫等人相继得出相同的结论，即对货币而言，竞争比垄断更有效。弗里德曼也曾提出假设：以自动化系统取代央行，从而实现以稳定速度逐年增加货币供应量，以避免通货膨胀。中本聪创造比特币的初衷，与这些理论与思想内核存在着显而易见的契合。

 

中本聪曾表示，“传统货币的根本问题，正是来源于维持它运转所需要的东西——信任。人们必须要相信中央银行不会有意劣化货币，可是法币的历史却充满了对这种信任的背叛。我们相信银行，银行持有并电子化地转移了我们的钱，可是银行却在部分保证金制度之下，通过一浪接一浪的信用泡沫将货币抛撒出。”因为数字货币的理念和背后的价值观，特别是与生俱来的就是主张货币的非国家化，向民众分享铸币权，具有相当大的吸引力，推动了一个全球性的社会运动。

 

03、数字货币的强大生命力和繁衍能力

 

数字货币经历了“大爆炸”过程，显现了强大的生命力和繁衍能力，几乎每天都有新的数字货币出现，至今已成气候。根据数字货币行情平台CoinMarketCap数据，截至2020年3月末，全球共有超过5200种加密数字货币，总市值高达1849亿美元。常见的比特币、以太坊、瑞波币、莱特币等数字货币占据着加密数字货币市场的绝大部分市值。其中，作为目前影响力最大也是最成功的加密数字货币，比特币市值在加密货币市场总市值中的占比更是高达65%左右。 

 

以信用为基础的法币货币形态，有着高昂的和无法量化的制度成本。在任何主权国家范围内，货币发行只能是政府行为，不存在复制空间。而数字货币具有强大生命力，以及复制和繁衍能力。这种能力与三个原因有直接关系：

 

（1）技术原因。数字货币基于计算机算法，能实现以极低成本，甚至零成本完成货币创造、流通和交易，准入门槛降低。

 

（2）数字货币产业链的原因。数字货币和数字货币产业链相辅相成。数字货币的产业链主要包括挖矿、交易和存储（钱包）三个主要环节。

 

（3）参与主体原因，包括数字货币的所有者。截至2020年3月末，根据bitinfocharts.com的数据，比特币持币地址总数近3000万个，以太坊的地址数量约9200万；基于数字化产业链的具有理工科和技术背景专业人士，以及“码农”和“矿工”等群体也正在积极参与数字货币市场。就年龄而言，以80后为主体；就全球分布而言，没有国界限制，没有发达市场经济国家和新兴市场国家，富国和穷国的界限。

 

04、传统资本的进入

 

传统资本进入数字货币领域存在不同模式。（1）传统金融机构直接发行数字货币。例如，高盛集团、摩根大通、瑞士联合银行等跨国银行均已获得发行数字货币的行政许可。机构数字货币应用场景集中在跨境支付和证券交易。在这两个场景中，应用数字货币的目的主要是解决传统金融系统中存在的效率低下、成本较高的问题。（2）传统资本投资数字货币产业链，例如交易所。（3）通过市场，直接拥有比特币或者其他类型的数字货币。

 

以风险融资为例，据零壹智库不完全统计，在2012-2019年间，全球区块链及数字货币市场共计发生超过1500笔风险融资，公开透露的融资金额高达782.2亿元。其中，2018年是区块链及数字货币领域投融资的“爆发之年”。到2019年，投融资市场逐渐趋于理性，全年投融资数量为543笔，融资金额约238.3亿元，较2018年出现小幅回落。从具体领域来看，数字货币相关赛道始终最受资本市场青睐。