三、2020年宏观经济展望

 

12 月10 日至12日，中央经济工作会议在北京举行。本次会议内容与前几年相比更具概括性、系统性、长期性。会议强调，要保持经济运行在合理区间，确保全面建成小康社会和“十三五”规划圆满收官。由此，预计在“稳增长”和“逆周期调节”作用下，我国经济增速不会有大的降幅，将实现量的合理增长和质的稳步提升。相关分析如下：

 

一是制造业有望趋稳回升，优化营商环境、“逆周期调节”等将持续改善制造业的发展环境，在“稳定制造业投资”的政策基调下，制造业投资有望回暖，特别是先进制造业投资将保持较高的增速；二是财政发力，基建托底经济，基建的扩内需、补短板作用将继续被强化运用，作为“逆周期调节”的重要工具，得到财政政策的支持，同时区域化经济发展、区域协调发展都将派生大量基建需求，带动基建投资稳定增长，促进经济增长；三是房地产投资保持一定的韧性，房企主动去库存、期房销售等支持地产行业基本面保持一定韧性，但在“房住不炒”背景下，房企融资将继续受约束；四是食品价格仍将助推CPI保持高位，但随着国内生猪供应增加，有望在下半年回落，食品带动的通胀对流动性的扰动将减弱；五是PPI仍将保持弱势，在地产、基建、制造业未出现明显回升情况下，PPI仍有下行风险，预计将出台更多支持民营经济发展的政策；六是货币政策将以扩大内需作为核心目标，保持合理宽松；七是外贸有望回暖，但易受外部不确定性影响。