当前宏观经济贸易形势正发生重大变化，特别是世界百年变局加速演变。一季度我国经济形势表现良好，超出预期。然而，大家更为关注二季度及下半年的经济走势，尤其是特朗普政府发起的关税战及其带来的冲击，值得深入探讨。笔者将其命名为“特朗普关税经济学”，因为特朗普政府将关税工具化、武器化，把关税当做解决美国面临诸多问题的药方，如以芬太尼走私为由对中国加征关税，以非法移民为由威胁对墨西哥加征关税，等等。特朗普政府看到了美国存在的问题，也确实想解决问题，推出的政策与其要实现的目标看似逻辑自洽，但实际上是相互矛盾的。我认为，特朗普政府试图以关税为手段解决美国面临的问题，是 “内病外治”，开错了药方，效果可想而知。不过，这场关税战对世界经济和我国经济都会产生重大影响，这是不争的事实。

 

 

关税战必然对我国今年GDP增速造成较大冲击。根据去年数据，商品及服务净出口对我国经济增长的贡献率为30%，拉动GDP增长1.5个百分点。若按照145%的极端关税水平进行测算，我国出口额将大幅下降，预计降幅将达到数千亿美元。由此导致GDP损失将超过万亿元，GDP增速下降可能超过1个百分点，影响到数百万人就业，涉及众多进出口外贸企业及制造企业，影响范围广泛。根据中美谈判最新达成的协议，双方同意把关税下调115个百分点，即中国对美国的关税从125%下降到10%，美国对中国的关税从145%下降到30%，另外24%的对待关税在初始的90天内暂停实施。这意味着关税战的冲击比前面的测算要小的多。

 

当前，多数人更多关注关税战对经济“量”的冲击，我认为其对经济“质”的影响也不应忽视。关税战加剧了全球经济“脱钩断链”，对国际产业分工合作造成冲击，导致全球经济运行效率下降，特别是科技、人才、知识交流合作的减少，最终带来全球整体福利的损失。高质量发展不仅是量的合理增长，也包括质的有效提升。因此，关税战对经济发展质量的影响值得深入研究。近期，我们与一些外贸企业交流中发现，部分高端材料和仪器设备仍高度依赖从美国进口。过去尽管受到管制，但仍能进口，如今关税大幅增加，实际上相当于“贸易禁运”，大部分产品因成本高企将难以进口，从而加大了脱钩断链程度，这个问题亟待关注。

 

为弥补关税冲击造成的增长缺口，扩大内需无疑是关键，其中提振消费的重要性更加突显。具体而言，在净出口的贡献预计明显下降的假设下，要实现今年5%的增长目标，消费和投资的增速需明显提升，以弥补出口贡献下降的缺口。根据测算，消费增速需提高至5%以上，投资增速需达到4%以上。去年，我国消费（指社会消费品零售总额，下同）增速为3.5%，投资增速为3.2%；今年一季度，消费增速为4.6%，投资增速为4.2%。消费方面，将增速从4.6%提升至5%以上的难度是相当大的。投资方面，近年来我国每年的投资增速都呈现前高后低的走势，通常一季度较高，二、三季度则有所下降，这是因为，一些年度安排的政府投资在一季度就提前拨付了，由此带来一季度投资增速较高，而二、三季度难以维持这个增速。尽管如此，我们也要采取积极有效措施，努力实现今年增长目标。